Введите пароль для доступа к финансовому дашборду.
На рынке Армении отсутствует полноценная Stripe-подобная платежная платформа. Карточный оборот вырастет с 765 млрд AMD (2025) до 2,04 трлн AMD (2030) — почти ×3 за 5 лет. Совместное предприятие банка и DeepWhite × SelfStudio закрывает этот разрыв: банк сохраняет процессинг и PCI-контур, PSP строит продукт, привлекает мерчантов и масштабирует оборот.
Win–Win: банк захватывает рынок digital-first мерчантов и удерживает PCI-контур; PSP строит продукт Stripe-уровня; SelfStudio закрывает UX/UI, бренд и продуктовый дизайн. Платформа не конкурирует с банком — это шлюз, ускоряющий процессинг и расширяющий продуктовый стек.
Армянские банки — инфраструктура, а не платформа. На рынке нет Stripe-подобного решения для SMB и интернет-бизнеса. PSP даёт банку конкурентное преимущество в сегменте, где он сейчас не присутствует.
Банк взаимодействует с одной платформой, а не с сотнями мерчантов. PSP берёт на себя онбординг, KYC-сбор, первичный скоринг, SDK и поддержку мерчантов. Банк сохраняет процессинг, PCI, авторизацию и chargeback.
Через банк можно внедрить эквайринг в госучреждения и расширить B2B-сегмент. PSP добавляет split payments, monthly subscription, recurring, payment links — продукты, которые сейчас банк не предоставляет.
Проект выходит в плюс по операционной прибыли в …. Кумулятивный денежный поток пересекает ноль в ….
Дно кумулятивного денежного потока — … в … . CAPEX в модели = …: разработка ведётся собственной командой и отражена в Payroll. Ставка дисконтирования ….
CAGR 21,7% — устойчивый двузначный рост на 5-летнем горизонте.
| Банк | Online acquiring | POS | API integration | Typical onboarding |
|---|---|---|---|---|
| Inecobank | ✓ | ✓ | API / gateway | 1–2 недели |
| Ameriabank | ✓ | ✓ | API / custom | 2–3 недели |
| Ardshinbank | ✓ | ✓ | API | 2–3 недели |
| ACBA | ✓ | ✓ | API | 1–2 недели |
| Evocabank | ✓ | ✓ | API | 1–2 недели |
| PSP × Bank Partner (новое) | ✓ Stripe-tier | ✓ SoftPOS | REST + SDK + Sandbox | часы (self-serve) |
Армянские acquiring systems — инфраструктура, а не полноценные payment-платформы. Они не покрывают весь спектр потребностей digital-бизнеса.
| Функция | Армянские банки | Stripe | PSP × Bank Partner |
|---|---|---|---|
| Recurring payments | Limited | ✓ | ✓ MIT/CIT |
| Subscription management | ✗ | ✓ | ✓ полное |
| Advanced fraud tools | Limited | ✓ | ✓ risk engine |
| Instant payouts | ✗ | ✓ | Phase 4 |
| SDK libraries | Limited | ✓ | JS / Node / PHP |
| Developer ecosystem | Weak | Strong | Sandbox + plugins |
Банк остаётся PCI-центром, PSP не хранит карты. Через токенизацию и API-вызовы PSP покрывает почти весь функционал, который рынок ожидает от Stripe / Adyen.
Редирект мерчанта на страницу банка. Используют ACBA, Inecobank. Низкая интеграционная нагрузка, но плохой UX.
Мерчант сам интегрирует банковский API. Используют Ameria, Ardshin. Лучший UX, но недели разработки на стороне мерчанта.
Сторонняя интеграция (некоторые PSP-партнёры). PSP × Bank Partner — следующее поколение этого подхода: unified API + SDK + plugins + sandbox.
Платежная страница со встроенной логикой 3DS, Google Pay, Apple Pay, разовые платежи, подписки с пробным периодом и сохранение платёжных данных. Логика предотвращения мошенничества.
Генерация платёжных ссылок и QR-кодов в dashboard. Инвойсы с pay online. Email invoice, чат-платежи, share link → open → checkout.
Список и фильтры платежей, возвраты, отчёты и выгрузки, история выплат, балансы. Управление подписками, retry-логика, конфигурация webhooks.
Recurring платежи, планы и биллинг, управление подписками, retry-логика, MIT/CIT-логика. Закрывает основной gap армянского эквайринга.
Сохранение карты через токен банка, повторные платежи, one-click оплата. Без хранения PAN на стороне PSP.
Объединение онлайн и офлайн платежей. Управление устройствами, ридеры, iPhone, Android. Единая база клиентов и платёжных данных, расширенный risk engine.
Ввод карты на стороне банка, токенизация в банковской PCI-зоне.
Sub-merchant logic, идентификация платежей по мерчантам.
Сохранение карты в банке, выдача токена в PSP без PAN.
Списания по токену и возвраты — через банковский эндпоинт.
Этот раздел собирается автоматически из блока предпосылок Control!C130:F229 и блоков разработки и команды. Названия строк — как в модели, чтобы их было легко найти. Ссылка под значением открывает именно эту ячейку в Google Sheets. Открыть модель ↗
| Блок | Показатель на сайте | Значение (текущий сценарий) | Ячейки |
|---|
Дашборд ищет строки по названию в колонке K (P&L) и колонке C (KPI, вводные) листа Control, поэтому вставка или удаление строк в модели привязку не ломает. Переименовывать строки нельзя — иначе показатель перестанет находиться. Live-данные считаются для сценария, выбранного в Control!D6; второй сценарий показывается из снимка модели.
Стек комиссий (тариф … → …): POS …→…, vPOS …→…, Subscriptions …→…, Card-on-file …→…. Линия EBITDA показывает, когда операционная прибыль обгоняет расходы.
Полный тариф (блок …) действует с …. POS- и split-выручка начинаются с Phase 2 (…) после запуска SoftPOS. EBITDA совпадает с Operating Profit (амортизация в модели = 0).
Минимум на дне … в …. Положительная зона достигается в ….
Выручка обгоняет расходы в …. Дальше экономика устойчиво положительная.
Амортизация в модели = 0, поэтому Operating Profit = EBITDA. Корпоративный налог … применяется после исчерпания накопленного убытка; первый год с налогом — …. Итого = сумма всех лет горизонта (для кумулятивного Cash Flow — значение на конец). Колонка «Ячейки» открывает строку в модели.
В годы до выхода в плюс (cash burn) IT-расходы небольшие — …, поэтому покрытие IT банком почти не меняет пиковую потребность. Основной эффект — рост маржи в зрелые годы, когда IT растёт вместе с числом транзакций.
Bank Partner входит в доле Центрального банка Армении. Это даёт GR-канал для подключения государственных платёжных сервисов к платформе — социальные выплаты, оплата госуслуг, утилитарные платежи, налоги, муниципальные сборы.
(1) Чувствительность к числу мерчантов ±25/50%, (2) сценарии: стресс −50% / Base / Optimistic, (3) take-rate против Stripe / Adyen / PayPal. Base и Optimistic берутся из модели; стресс и чувствительность — пересчёт этой же модели с изменённым числом мерчантов (снимок от …).
При −50% мерчантов NPV с TV сжимается с … до …, при +50% растёт до …. Мерчанты ×0,5…×1,5 к Base по всем годам, остальные предпосылки без изменений.
IRR без TV: … при −50% мерчантов, … в Base, … при +50%. Даже стресс-сценарий остаётся инвестиционно привлекательным.
| Драйвер | Стресс · −50% мерчантов | Base | Optimistic |
|---|
Optimistic отличается от Base числом мерчантов и сроками разработки (Control, колонка F). Стресс — Base с вдвое меньшим числом мерчантов. Base обновляется live из модели; Optimistic и стресс — снимок от …, обновляется при пересчёте.
| Платформа | Online | POS | Recurring | Take-rate eff. | Сегмент |
|---|---|---|---|---|---|
| Stripe (US/EU) | 2,9% + $0,30 | 2,7% + $0,05 | 2,9% + $0,30 | ~3,0% | SMB / dev-first |
| Adyen (EU) | 0,6% + interchange | 0,6% + interchange | price-on-app | 1,2-2,0% | Enterprise |
| PayPal | 3,49% + $0,49 | 2,29% + $0,09 | 3,49% | ~3,5% | B2C / SMB |
| Square | 2,6% + $0,10 | 2,6% + $0,10 | 2,9% | ~2,8% | SMB POS |
| Razorpay (India) | 2,0% | 1,9% | 2,2% | ~2,1% | SMB / dev-first |
| Армянские банки | 1,5-2,5% | 1,2-2,0% | n/a | ~1,8% | банковский эквайринг |
| PSP × Bank Partner · … | … | … | … | … | SMB · промо |
| PSP × Bank Partner · … | … | … | … | … | SMB · full rates |
Stripe берёт ~3,0%. PSP × Bank Partner даёт 80-90% функциональности на 50-70% ниже цены. Армянские банки берут 1,8% но без subscription / recurring — нет реальной альтернативы. Window до возможного входа Stripe в Армению: 2–3 года.
Численность и ставки (gross) — Control!C84:F96, даты выхода — Control!C99:F126. Tech support масштабируется: 1 сотрудник на 200 мерчантов (Control!E86), поэтому в графике — штат на конец горизонта. CEO и бухгалтер в модели не заложены (0 чел.).
Совместное предприятие закрывает gap, который сегодня не закрывает ни один банк Армении. Окно возможностей — 24–36 месяцев до возможного входа международных игроков. Минимальные инвестиции банка, максимальный стратегический выигрыш.
Доли являются предметом переговоров. SelfStudio может также участвовать как design-partner с фиксированным гонораром вместо доли.
Не конкурент — а партнёр-усилитель. PSP не строит свой эквайринг, а делает банковский эквайринг конкурентоспособным с международными платформами.
Доступ к банковской инфраструктуре снижает CAPEX и time-to-market. Не нужно строить PCI с нуля, лицензировать платёжную организацию или нанимать compliance-team.
Новый поток транзакций от digital-first мерчантов, которые сегодня уходят за рубеж к Stripe/Adyen.
Платформа упрощает подключение мелкого и среднего бизнеса, ускоряет онбординг с недель до часов.
Через банк PSP может зайти в госучреждения — оплата услуг гражданам, налогов, штрафов. Большой объёмный канал.
Subscription и split payments создают липкие отношения с мерчантом — снижает вероятность ухода к конкуренту.
Дополнительные продукты (analytics, card-on-file) создают cross-sell возможности и увеличивают доход с клиента.
Банк работает с одним API-партнёром, а не с сотнями интеграций. Сокращение dev-нагрузки, поддержки, KYC-операций.
Документ — investor brief для Bank Partner. Следующая итерация: детализация term sheet, sensitivity-анализа и формализация optimistic/base/pessimistic сценариев в финмодели (4 дополнительных листа уже подготовлены в xlsx).